Kaspa מול ביטקוין: אותה הוכחת עבודה, תכנון שונה

אם Kaspa מהירה יותר, למה ביטקוין שווה הרבה יותר?

זו שאלה הוגנת. Kaspa מאשרת תשלום בתוך שניות, בעוד שביטקוין גורם לכם לחכות דקות לאישור הראשון. ובכל זאת, באוקטובר 2026 שווי השוק של ביטקוין עומד על כ-1.6 טריליון דולר ושל Kaspa על כ-1.2 מיליארד דולר, קטן פי יותר מאלף.

מהירות היא רק אחד הדברים שלפיהם שופטים רשת מוניטרית. בהשוואה הזו נבדוק איך שתי הרשתות מתוכננות, כמה הן באמת מהירות, איך ההיצע שלהן עובד, מה מאבטח אותן ומה אפשר לבנות על כל אחת. בסוף המאמר, הפער בשווי אמור להיות הגיוני יותר, וכך גם המקומות שבהם Kaspa באמת עושה משהו שביטקוין לא יכול.

שתי רשתות עם אותו בסיס

לביטקוין ול-Kaspa יש יותר במשותף ממה שרוב ההשוואות מודות. שתיהן רשתות הוכחת עבודה: כורים מוציאים חשמל כדי למצוא בלוקים, והשרשרת עם הכי הרבה עבודה מצטברת קובעת את ההיסטוריה. שתיהן הושקו בלי כרייה מוקדמת ובלי מכירה מוקדמת. שתיהן פתוחות לכולם בלי צורך באישור, כך שכל אחד יכול להריץ צומת או לשלוח עסקה.

ההבדלים מתחילים בגיל ובשאפתנות. ביטקוין הושק בינואר 2009 על ידי סאטושי נקאמוטו, דמות בשם בדוי, שתיאר אותו לראשונה ב-2008 במסמך לבן קצר. מאז הוא בילה יותר מחמש-עשרה שנים בלהפוך לנכס הייחוס של עולם הקריפטו. Kaspa הושקה בנובמבר 2021, על בסיס שנים של מחקר אקדמי של יונתן סומפולינסקי ואחרים על האופן שבו הוכחת עבודה יכולה לגדול. המטרה שלה היא לשמור על מודל האבטחה של ביטקוין ולהסיר את מגבלת המהירות שלו.

מהירות: עשר דקות מול עשירית שנייה

ביטקוין מייצר בלוק בערך כל עשר דקות בממוצע. כל בלוק מכיל כמות מוגבלת של נתונים, מה שמעמיד את הקיבולת של שכבת הבסיס שלו על כשבע עסקאות בשנייה. בורסות וסוחרים רבים ממתינים לכמה אישורים, לרוב שישה, לפני שהם מתייחסים לתשלום כסופי, כלומר המתנה של כשעה.

Kaspa מייצרת 10 בלוקים בשנייה מאז שדרוג Crescendo במאי 2025. עסקה מופיעה בדרך כלל בבלוק בתוך שנייה, ופרויקט Kaspa מתאר אותה כמאושרת במלואה תוך כעשר שניות בממוצע. הקיבולת המדווחת עומדת על כמה אלפי עסקאות בשנייה.

הסיבה ש-Kaspa יכולה לעשות את זה היא ה-BlockDAG שלה: בלוקים שנוצרים באותו זמן נשמרים ומסודרים במקום להיזרק. המאמר שלנו על BlockDAG מול בלוקצ'יין מסביר את המנגנון בפירוט.

אבל יש כאן ניואנס חשוב. משתמשי ביטקוין שצריכים מהירות בדרך כלל לא מחכים לשכבת הבסיס. ה-Lightning Network מאפשרת להם לפתוח ערוצי תשלום ולשלוח תשלומים כמעט מיידיים וזולים מאוד שנסלקים על ביטקוין מאוחר יותר. ל-Lightning יש מחירים משלה, כמו ניהול ערוצים ונזילות, אבל המשמעות היא שהמשפט "ביטקוין איטי" נכון רק לעסקאות און-צ'יין. היתרון של Kaspa הוא שהיא מהירה בשכבת הבסיס עצמה, בלי ערוצים לפתוח.

היצע והנפקה

לשתי הרשתות יש היצע מקסימלי קבוע, ושתיהן מנפיקות מטבעות חדשים רק דרך כרייה, אבל לוחות הזמנים מרגישים שונים מאוד.

ההיצע של ביטקוין מוגבל ל-21 מיליון BTC. כל 210,000 בלוקים, בערך כל ארבע שנים, תגמול הבלוק יורד בחצי. החציה האחרונה, באפריל 2024, הורידה אותו ל-3.125 BTC, והבאה צפויה בסביבות 2028. יותר מ-95% מכל הביטקוין כבר נכרה.

ההיצע של Kaspa מוגבל לכ-28.7 מיליארד KAS. מאז 2022 התגמול שלה יורד קצת בכל חודש, בכ-5.6%, מה שמוריד אותו בחצי כל שנים-עשר חודשים. באוקטובר 2026 התגמול עומד על כ-2.06 KAS לבלוק, וכ-96.7% מההיצע כבר נכרה. מספר היחידות הגדול הוא רק בחירה תכנונית: הוא לא אומר דבר על הערך, בדיוק כמו שפיצה לא נעשית גדולה יותר כשחותכים אותה ליותר משולשים.

ההבדל המעשי הוא ברציפות. ההנפקה של ביטקוין יורדת במדרגות חדות שכורים ושווקים צופים מראש במשך שנים, בעוד שזו של Kaspa יורדת בהדרגה. אתם יכולים להשוות את העקומות בעמוד הטוקנומיקה שלנו.

כרייה ואנרגיה

ביטקוין משתמש באלגוריתם SHA-256 ו-Kaspa משתמשת ב-kHeavyHash. שניהם נשלטים כבר שנים על ידי מכונות ASIC ייעודיות, ביטקוין מאז 2013 ו-Kaspa מאז 2023, כך שאת שתיהן כבר לא באמת אפשר לכרות עם מחשב ביתי.

צריכת האנרגיה מוצגת לעיתים קרובות כחוזקה של Kaspa, וההצגה הזו דורשת זהירות. בהוכחת עבודה, כורים מוציאים אנרגיה בערך ביחס לשווי התגמולים שעליהם הם מתחרים, לא ביחס לקצב הבלוקים. Kaspa צורכת הרבה פחות אנרגיה מביטקוין בעיקר כי התגמולים שלה שווים הרבה פחות, לא כי האלגוריתם שלה יעיל באורח קסום. אם השווי של Kaspa היה גדל לגודל של ביטקוין, צריכת האנרגיה שלה הייתה גדלה איתו.

אבטחה וביזור

כאן קשה להפריז ביתרון של ביטקוין. ה-hashrate שלו, והכסף שמושקע כל יום כדי לייצר אותו, עצומים. כדי לשכתב את ההיסטוריה האחרונה של ביטקוין, תוקף היה צריך להוציא יותר מכל תעשיית הכרייה כולה, וזה הופך אותו לרשת הוכחת העבודה היקרה ביותר לתקיפה בפער גדול.

Kaspa משתמשת באותו סוג אבטחה, בקנה מידה קטן בהרבה. ה-hashrate של הרשת שלה עומד על כ-340 PH/s באוקטובר 2026, ושווי התגמולים שמממנים אותו הוא חלק זעיר מזה של ביטקוין. זה עדיין מחסום רציני, אבל נמוך יותר.

לשתי הרשתות יש אותה נקודת תורפה בכרייה: ה-hashrate מתרכז בקומץ פולים גדולים. הבלוקים המהירים של Kaspa עוזרים לכורים קטנים בדרך מסוימת אחת, כי הם מרוויחים תגמולים בצורה יציבה יותר ולא מפסידים בלוקים שהופכים ליתומים. זה שיפור אמיתי, אבל הוא לא הופך את Kaspa לחסינה מפני ריכוז בפולים.

מה אפשר לבנות

ביטקוין שומר על שכבת הבסיס שלו פשוטה בכוונה. שפת הסקריפטים שלו מוגבלת מתוך תכנון, ושימושים מורכבים יותר חיים בשכבות אחרות: Lightning לתשלומים, ומגוון שרשראות צד ופרוטוקולים חדשים יותר לאסימונים ולחוזים. השמרנות הזו היא חלק מהסיבה שאנשים רבים סומכים עליו כמאגר ערך.

Kaspa התקדמה מהר יותר. ה-hard fork של Toccata ביוני 2026 הוסיף covenants, שמאפשרים למטבעות לשאת כללים לגבי האופן שבו אפשר להוציא אותם בעתיד, ואימות מובנה של הוכחות אפס ידיעה. רשת Igra, שפעילה מאז מרץ 2026, מריצה חוזים חכמים של EVM מעל Kaspa, ואסימוני KRC-20 קיימים מאז 2024. אבל כל זה צעיר, והאקוסיסטם הוא חלק קטן ממה שקיים סביב ביטקוין או את'ריום.

המספרים החשובים במבט אחד

מחירים, שווי שוק והמתאם ביניהם בזמן אמת נמצאים בלוח ההשוואה שלנו.

איפה כל אחת מובילה

ביטקוין מוביל כמעט בכל מה שלוקח זמן לבנות: תקציב אבטחה, נזילות, תמיכה בבורסות, מוצרים מוסדיים, הכרת מותג והיסטוריה ארוכה בלי תקיפה מוצלחת נגד הקונצנזוס שלו. עבור מאגר ערך, הדברים האלה חשובים יותר ממהירות.

Kaspa מובילה בביצועים של שכבת הבסיס. היא מראה שהוכחת עבודה יכולה לאשר עסקאות בתוך שניות בלי לזרוק בלוקים, והיא הוסיפה יכולות תכנות שהקהילה של ביטקוין בחרה לא להוסיף. ההנפקה שלה גם כמעט הסתיימה, כך שהיצע חדש כבר לא גורם משמעותי.

הסיכונים לא מתחלקים שווה בשווה. Kaspa קטנה בהרבה, תנודתית יותר ופחות נזילה. היא לא רשומה בשווקי הספוט של Coinbase או Binance, והתכונות החדשות ביותר שלה עוד לא נבחנו בקנה מידה גדול. כל זה לא סיבה לפסול אותה, אבל זו סיבה לשמור על ציפיות מציאותיות.

אז איזו מתאימה לאיזו משימה?

נחזור לשאלת הפתיחה. ביטקוין שווה יותר כי ערך בתחום הזה נובע מאמון, מנזילות ומזמן, ולביטקוין היה יותר מכל השלושה. Kaspa לא מנסה לנצח בתחרות הזו חזיתית. היא עונה על שאלה טכנית צרה יותר, האם הוכחת עבודה יכולה להיות מהירה, ועד כה נראה שהתשובה היא כן.

אם אתם רוצים את נכס הוכחת העבודה הוותיק והבטוח ביותר, זה עדיין ביטקוין. אם מעניינת אתכם רשת הוכחת עבודה שמהירה בשכבת הבסיס שלה עצמה ומתנסה ביכולות תכנות, Kaspa היא הניסיון המפותח ביותר. בכל מקרה, התייחסו לשתיהן כנכסים תנודתיים והחליטו לפי מה שאתם באמת צריכים שהן יעשו.