Kaspa против Bitcoin: тот же proof-of-work, другая архитектура

Если Kaspa быстрее, почему Bitcoin стоит намного дороже?

Вопрос справедливый. Kaspa подтверждает платёж за секунды, а Bitcoin заставляет ждать первого подтверждения несколько минут. И всё же в октябре 2026 года рыночная капитализация Bitcoin составляет около $1,6 трлн, а Kaspa — около $1,2 млрд, то есть более чем в тысячу раз меньше.

Скорость — лишь один из критериев, по которым оценивают денежную сеть. В этом сравнении мы посмотрим, как устроены обе сети, насколько они быстры на самом деле, как работает их эмиссия, что их защищает и что на каждой из них можно построить. К концу разрыв в стоимости станет понятнее, как и то, где Kaspa действительно делает то, чего не может Bitcoin.

Две сети на одном фундаменте

У Bitcoin и Kaspa больше общего, чем признаёт большинство сравнений. Обе — сети на proof-of-work: майнеры тратят электроэнергию на поиск блоков, а историю определяет цепочка с наибольшим объёмом накопленной работы. Обе запустились без премайна и предпродажи. Обе не требуют разрешений: любой может запустить узел или отправить транзакцию.

Различия начинаются с возраста и амбиций. Bitcoin запустил в январе 2009 года человек под псевдонимом Сатоши Накамото, который впервые описал его в коротком техническом документе (white paper) в 2008 году. С тех пор за пятнадцать с лишним лет Bitcoin стал эталонным активом криптомира. Kaspa запустилась в ноябре 2021 года, опираясь на многолетние академические исследования Йонатана Сомполинского и других учёных о том, как масштабировать proof-of-work. Её цель — сохранить модель безопасности Bitcoin, но убрать его ограничение по скорости.

Скорость: десять минут против десятой доли секунды

Bitcoin создаёт блок в среднем примерно раз в десять минут. Каждый блок вмещает ограниченный объём данных, поэтому пропускная способность базового уровня — примерно семь транзакций в секунду. Многие биржи и продавцы ждут нескольких подтверждений, часто шести, прежде чем считать платёж окончательным, а это около часа ожидания.

Kaspa после обновления Crescendo в мае 2025 года создаёт 10 блоков в секунду. Транзакция обычно попадает в блок меньше чем за секунду, а полное подтверждение, по данным проекта Kaspa, занимает в среднем около десяти секунд. Заявленная пропускная способность — несколько тысяч транзакций в секунду.

Kaspa способна на это благодаря BlockDAG: блоки, созданные одновременно, не отбрасываются, а сохраняются и упорядочиваются. Механизм подробно разобран в нашей статье BlockDAG против блокчейна.

Хорошо, но есть важный нюанс. Пользователи Bitcoin, которым нужна скорость, обычно не ждут базового уровня. Lightning Network позволяет открывать платёжные каналы и отправлять почти мгновенные и очень дешёвые платежи, которые позже фиксируются в Bitcoin. У Lightning свои издержки, например управление каналами и ликвидностью, но из-за него утверждение «Bitcoin медленный» верно только для ончейн-транзакций. Преимущество Kaspa в том, что она быстра на самом базовом уровне, без необходимости открывать каналы.

Эмиссия и выпуск монет

У обеих сетей фиксированная максимальная эмиссия, и новые монеты выпускаются только через майнинг, но графики ощущаются совсем по-разному.

Эмиссия Bitcoin ограничена 21 млн BTC. Каждые 210 000 блоков, то есть примерно раз в четыре года, награда за блок уменьшается вдвое. Последний халвинг, в апреле 2024 года, снизил её до 3,125 BTC, а следующий ожидается около 2028 года. Добыто уже более 95 % всех биткоинов.

Эмиссия Kaspa ограничена примерно 28,7 млрд KAS. С 2022 года награда понемногу снижается каждый месяц, примерно на 5,6 %, и за двенадцать месяцев уменьшается вдвое. В октябре 2026 года награда составляет около 2,06 KAS за блок, а добыто примерно 96,7 % предложения. Большое число единиц — просто проектное решение: оно ничего не говорит о стоимости, точно так же как пицца не становится больше оттого, что её нарезали на большее число кусков.

Практическая разница — в плавности. Выпуск Bitcoin падает резкими ступенями, которых майнеры и рынки ждут годами, а выпуск Kaspa снижается постепенно. Сравнить кривые можно на нашей странице токеномики.

Майнинг и энергия

Bitcoin использует алгоритм SHA-256, а Kaspa — kHeavyHash. В обоих уже много лет доминируют специализированные ASIC-устройства: в Bitcoin с 2013 года, в Kaspa с 2023-го, так что ни одну из сетей реально уже не помайнить на домашнем компьютере.

Энергопотребление часто подают как сильную сторону Kaspa, и к такой подаче стоит относиться осторожно. В proof-of-work майнеры тратят энергию примерно пропорционально стоимости наград, за которые соревнуются, а не пропорционально частоте блоков. Kaspa потребляет гораздо меньше энергии, чем Bitcoin, в основном потому, что её награды стоят гораздо меньше, а не потому, что её алгоритм волшебно эффективен. Если бы стоимость Kaspa выросла до масштабов Bitcoin, вместе с ней выросло бы и энергопотребление.

Безопасность и децентрализация

Здесь отрыв Bitcoin трудно переоценить. Его хешрейт и деньги, которые каждый день тратятся на его производство, огромны. Чтобы переписать недавнюю историю Bitcoin, атакующему пришлось бы потратить больше, чем вся майнинговая индустрия, поэтому из всех сетей на proof-of-work атаковать именно его дороже всего, причём с большим отрывом.

Kaspa использует такую же защиту, но в гораздо меньшем масштабе. В октябре 2026 года хешрейт её сети — около 340 PH/s, а стоимость наград, которые за него платят, составляет крошечную долю от показателей Bitcoin. Это всё ещё серьёзный барьер, но более низкий.

У обеих сетей одно и то же слабое место в майнинге: хешрейт концентрируется в нескольких крупных пулах. Быстрые блоки Kaspa помогают небольшим майнерам в одном конкретном смысле: награды приходят ровнее, а блоки не теряются, становясь орфанными. Это реальное улучшение, но оно не делает Kaspa невосприимчивой к концентрации пулов.

Что можно построить

Bitcoin намеренно оставляет базовый уровень простым. Его язык сценариев ограничен по замыслу, а более сложные варианты использования живут на других уровнях: Lightning для платежей и целый ряд сайдчейнов и новых протоколов для токенов и контрактов. Этот консерватизм — одна из причин, по которым многие доверяют ему как средству сбережения.

Kaspa движется быстрее. Хардфорк Toccata в июне 2026 года добавил ковенанты, позволяющие монетам нести правила о том, как их можно потратить в будущем, а также нативную проверку доказательств с нулевым разглашением. Сеть Igra, работающая с марта 2026 года, запускает смарт-контракты EVM поверх Kaspa, а токены KRC-20 существуют с 2024 года. Всё это, впрочем, ещё молодо, и экосистема составляет малую долю того, что существует вокруг Bitcoin или Ethereum.

Ключевые цифры в одной таблице

Актуальные цены, капитализации и их корреляция — на нашей панели сравнения.

Кто в чём впереди

Bitcoin впереди почти во всём, на что нужно время: бюджет безопасности, ликвидность, поддержка бирж, институциональные продукты, узнаваемость бренда и долгая история без единой успешной атаки на консенсус. Для средства сбережения всё это важнее скорости.

Kaspa впереди по производительности базового уровня. Она показывает, что proof-of-work может подтверждать транзакции за секунды, не отбрасывая блоки, и добавила программируемость, от которой сообщество Bitcoin сознательно отказалось. К тому же её эмиссия почти завершена, так что новое предложение уже не играет большой роли.

Риски неравны. Kaspa намного меньше, волатильнее и менее ликвидна. Её нет на спотовых рынках Coinbase и Binance, а новейшие функции ещё не проверены в больших масштабах. Всё это не повод от неё отмахнуться, но повод сохранять реалистичные ожидания.

Так какая сеть для чего подходит?

Вернёмся к вопросу из начала. Bitcoin стоит дороже, потому что стоимость в этой сфере складывается из доверия, ликвидности и времени, а у Bitcoin всего этого было больше. Kaspa и не пытается выиграть это состязание в лоб. Она отвечает на более узкий технический вопрос — может ли proof-of-work быть быстрым, — и пока ответ, похоже, «да».

Если вам нужен самый устоявшийся и самый защищённый актив на proof-of-work, это по-прежнему Bitcoin. Если вас интересует сеть на proof-of-work, быстрая на собственном базовом уровне и экспериментирующая с программируемостью, то самая развитая попытка — Kaspa. В любом случае относитесь к обоим как к волатильным активам и решайте, исходя из того, что вам на самом деле от них нужно.